Euro-Korrektur ist hier

Sie können dies als ein Follow-up zu meinem letzten Beitrag mit dem Titel " Euro fällig für eine Korrektur ", in dem ich verkündete, dass" Investoren bekamen vor sich, wenn sie den Euro gegenüber dem ersten Halbjahr 2010 nach unten gedrückt 20%, aber jetzt sind sie in Gefahr, den gleichen Fehler, und werden in die entgegengesetzte Richtung Schieben des Euro zu weit. "Seitdem hat sich der Euro in der Tat gefallen 4%. In diesem Fall jedoch, ich bin ungern meine eigene Horn blasen, da gab es noch andere Kräfte am Werk.

Und zwar hat er Staatsschuldenkrise offiziell über Griechenland zu verbreiten, und "Contagion ist auf jeden Fall wieder auf den Tisch . "Von Hauptanliegen ist Irland, dessen Bankensektor ist in ernsten Finanzkrise:" irischen Bankenverluste sind bei bis zu 80 Milliarde Euro geschätzt (109 Milliarden Euro), abhängig von der Prognose verwendet wird, oder 50 Prozent der Wirtschaft. Solange die Immobilienpreise weiter fallen, können diese Verluste nicht abgedeckt werden. "An diesem Punkt, ist es unwahrscheinlich, dass die Banken über Wasser ohne (zusätzliche) staatliche Hilfe bleiben. Das einzige Problem ist, dass die Regierung hat bereits überfielen ihre Wohlfahrtsfonds, und es wird prognostiziert, dass zusätzliche Unterstützung wäre ein klaffendes Loch in das Budget, das entspricht 32% des BIP zu verlassen. So dass die Banken zu scheitern, inzwischen würde zu wirtschaftlichen Verlusten von 50% des BIP führen.

Portugal und Spanien (rundet die sogenannten PIGS-Länder) sind auch in Schwierigkeiten, mit Haushaltsdefiziten von rund 9% des BIP. Da beide Länder wirtschaftlich zu kämpfen haben, ist es möglich, dass Sparmaßnahmen und Haushaltskürzungen könnte nach hinten losgehen und verschlechtern ihre jeweiligen Geschäftssituationen. Wie ihre Pendants Irish bleiben portugiesischen Banken stark auf Zugang zu billigen EZB Kredit, um zu funktionieren. Spanische Banken unterdessen durch notleidende Kredite, die für Rechnung geplagt "5,6 Prozent der gesamten spanischen Bankkredite - den höchsten Stand seit 1996."

Derzeit ihren Regierungen darauf bestehen, dass sie kommen ohne Hilfe von der Europäischen Kommission. Um fair zu sein, sie beide haben es geschafft, neue Schulden erlassen und Refinanzierung bestehender Schulden ohne ernsthafte Schwierigkeiten. Darüber hinaus, Irland und Portugal haben bescheidene Reservefonds das könnte Überbrückung für fast ein Jahr, wenn es sein muss.Mittelfristig jedoch sieht weniger rosig.

Wenn steigende Anleiherenditen Anzeichen sind, könnten diese Länder in ernsthafte Schwierigkeiten geraten. Anleiheinvestoren sind nicht besorgt über eine EU-Rettungspaket, das als unvermeidlich angesehen wird, zumindest für Irland.Schließlich hat die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität, der im Mai erstellt wurde immer noch mehr als 500 Milliarden Dollar in es verlassen haben. Vielmehr sind die Anleger besorgt, dass sie aufgefordert, sich an der Rettungsaktion zu nehmen.

Deutschland zum Beispiel wird Verschärfung ihrer Haltung gegenüber steuerlich angespannten Ländern und Angela Merkel hat darauf bestanden, dass, " Hoch verschuldete Länder der Eurozone zu kämpfen zur Rückzahlung gezwungen wird, ihre Schulden in einem Prozess der "verwaltet Insolvenz" umzustrukturieren, und dass ihre Gläubiger müssen große "Haarschnitte." nehmen "Bis jetzt hat die EU zu verstehen, daß eine Rücklaufsperre gegen Staatsbankrott zur Verfügung stellt, um die Bond-Markt Investoren zu beschwichtigen.

Das ändert sich, als Deutsch und Französisch Politiker bestehen darauf, dass sie mehr verpflichtet, ihre Bestandteile / Steuerzahler, als sie sind, ihre verschuldeten EU Brüder sind. In Anbetracht, dass Deutschland steuerlich Ton, es hat so ziemlich nichts zu verlieren (weniger als ein Auseinanderbrechen der Euro) durch das Spiel mit harten Bandagen. In der Tat kann es tatsächlich aus vergraulen Investoren profitieren , da ein schwächerer Euro wird seinen Exportsektor zu stärken.

In Zukunft, so scheint es sicher zu sagen, dass der Euro-Korrektur wird sich fortsetzen, da die Anleger weiterhin ihr Engagement in das Risiko staatlicher Kreditnehmer neu zu bewerten. Nach den jüngsten CFTC Commitment of Traders Report , "Investoren letzte Woche aufgeschlitzt ihre Einsätze zu Gunsten des Euro um 40% auf ein Niveau seit Anfang Oktober zu sehen." Natürlich, da der Dollar wird durch einen eigenen Satz von geplagt Probleme , es ist unklar, ob der EUR / USD wird erheblichen Schwankungen erleben. Gegenüber anderen Währungen jedoch der Euro wird wahrscheinlich zurückgehen: "Diejenigen, die zu Kurz Euro gehen will, sollte erwägen, es zu tun auf die Kreuze . "