Aufgrund Euro für eine Korrektur

Eine regelrechte Überspannungs - Seit ein Vier-Jahres-Tief im Juni zu berühren, hat der Euro eine satte 19% gegenüber dem Dollar gestiegen! Man muss sich fragen, aber, wenn vielleicht der Euro hat sich nicht vor sich in seinem Rennen wieder nach oben gekommen.

Des Euro nonstop Anstieg hat mich verblüfft. In den Wirren der Euro-Zone Staatsschuldenkrise, so schien es, als ob der Euro wieder in Richtung Parität vorangegangen, wenn es blieb auch in Existenz! Der Europäischen Kommission 500 Milliarden Dollar Rettungsplan schien, um die Märkte zu beruhigen, aber nicht viel tun, um sich gegen das Risiko von Staatsbankrott zu mildern. Außerdem sieht es aus wie alle Sparmaßnahmen wird nach der nächsten Wahl Zyklus rückgängig gemacht werden. Widerstand gegen weitere Budgets ist so heftig, und die Arbeitslosigkeit ist so hoch (12% in Griechenland, 20% in Spanien), dass es schwierig sein wird für Führungskräfte im Amt zu bleiben, wenn sie weiterhin eine Agenda, die ihre Defizite verringert schieben.

Als Beweis, dass Anleihe-Investoren bleiben skeptisch betrachten, dass die griechischen Schulden immer noch auf einem 700 Basispunkte Aufschlag gegenüber deutschen Anleihen handelt. EU Cheerleader lieben es, der Tatsache, dass gefährdete Länder der Eurozone sind, die keine Mühe Antippen der Kreditmärkte zeigen, aber das ist nicht wirklich überraschend, wenn man die hohen Renditen der Ansicht, dass die Anleger erhalten für den Kauf von Anleihen, die im Wesentlichen durch die gute Bonität der gesichert werden, EU.

Auch die steuerlichen Probleme der EU zu ignorieren, ist das wirtschaftliche Bild nicht schön. " The Economist Intelligence Unit , in der gerade veröffentlichten Bericht ... prognostiziert, dass das Wachstum in Westeuropa im nächsten Jahr nur um 1,1% zu erreichen, und bei oder unter 1,7% zumindest bis 2015, über die hinaus es mit Bedacht lehnt sie suchen müssen. "Wenn man subtrahieren aus Deutschland - der Motor der Wirtschaft der EU - BIP-Wachstum noch pathetisch sein. Und nicht einmal schweigen von den Peripherieländern, von denen viele auf die ernste Gefahr für Schiebe wieder in die Rezession.

Darüber hinaus ist die Europäische Zentralbank (EZB) die Geldpolitik nur so locker wie in anderen Industrieländern. Durch sein Programm der quantitativen Lockerung hat die EZB Hunderte von Milliarden Euro in das Bankensystem und die Kreditmärkte eingespritzt. Jean Claude Trichet, Präsident der EZB, sträubte sich der Idee der Beendigung dieser Unterstützung: "Nein! Dies ist nicht die Position der EZB-Rat mit überwältigender majority.This Nicht-Standard-Maß ... wurde entwickelt, um eine normale Funktion unserer geldpolitischen Transmissionsmechanismus wiederherzustellen. "

Auf der anderen Seite ist die EZB Sterilisieren alle seine Markteingriffe, was bedeutet, dass die meisten der Mittel, die sie in die Wirtschaft eingespritzt wird, wird in der EU bleiben. Vergleichen Sie dies mit Programm der quantitativen Lockerung der Fed (die nicht sterilisiert wurde) und Sie verstehen, warum der Euro hat sich gut gehalten zu beginnen. Darüber hinaus übersteigt derzeit die Inflation der Eurozone US-Inflation (in einem 50-Jahres-Tief), was bedeutet, dass die EZB vor nach dem Fed bei der Lockerung der Geldpolitik weiter zögern.

Dennoch glaube ich nicht, gibt es ein starkes Fundament für die Euro Aufstieg. Es ist verständlich, dass die Ausweitung der Fed-Programm der quantitativen Lockerung ("QE2") macht die Anleger nervös, dass sie zu Geld aus den USA als vorbeugende Maßnahme zu senden. Dies scheint jedoch ein wenig zu viel wie der Schwanz mit dem Hund wedelt, da bis QE2 ist offiziell umgesetzt, alle vorausschauenden Verschiebungen im Kapitalströmen rein spekulativ - nicht fundamental. Und als Grund Analyst, betrifft das bin ich.

Ich denke, die Anleger bekamen vor sich, wenn sie den Euro gegenüber dem ersten Halbjahr 2010 nach unten gedrückt 20%, aber jetzt in Gefahr, den gleichen Fehler sind, und werden in die entgegengesetzte Richtung Schieben des Euro zu weit. Laut der jüngsten Commitment of Traders Report werden die Investoren den Aufbau Long-Positionen im Euro, bis zu dem Punkt, dass der Handel wird immer schief. Ich bin nicht viel für kurzfristige technische Analyse, aber wenn der Relative Strength Index (RSI) und Moving Average Convergence Divergence (MACD) beide nähern 2-Jahres-Hochs, es sagt mir, dass eine Korrektur kommt.