China Währungsaufwertung: Mehr als nur der Yuan auf dem Spiel

Ich schloss mein letzter Post ( Euro Recovery: Paradigm Shift Bestätigt ) durch sinniert darüber, wie interessant es ist, dass niemand Kredit für die Vorhersage / profitiert von der plötzliche Umkehr in Devisenmärkten, wobei der Euro ist stark angestiegen und der Dollar hat getankt gemacht. Zwei Tage später, ich glaube, ich kann eine Erklärung zu bieten: China.

Das ist richtig. Die Kraft hinter dem plötzlichen Wandel möglicherweise nicht private Investoren, die bis der Dorn verschanzt sich als vollwertige Verbindung, blieb hinter dem rückläufigen Euro fest sein. Stattdessen scheint es durchaus sinnvoll, dass China - über seinen Staatsfonds, die mit der Anlage ihrer Währungsreserven aufgeladen ist - könnte die verantwortliche Partei sein.

Dass China Betonnung des Euro wäre sinnvoll auf ein paar Fronten machen.Zunächst einmal wäre es die geheimnisvolle Stille hinter der Rallye zu erklären.China ist natürlich geheimnis in ziemlich alles, was es tut, vor allem in der Art, es dirigiert Währungspolitik und steuert seine Devisenreserven. Dass China noch nicht einmal offiziell bekannt gegeben, geschweige denn, prahlte, "Diversifizierung" seine Reserven, macht absolut Sinn.

Noch wichtiger ist, dass China verantwortlich ist auch sinnvoll, aus strategischer Sicht. China ist seit langem über ihre Absichten, die Zuweisung der Forex Reserveguthaben ändern gesprochen, und im Nachhinein war das Timing perfekt. In Anfang Juni notierte der Euro bei einem Mehrjahrestief, und der Preis für US-Staatsanleihen lag bei einem Mehrjahreshoch. So war Chinas Staatsfonds in der Lage, gleichzeitig zu sperren in einige Gewinne aus der Kreditvergabe an den USA und zerstreuen Gefahr durch Vertauschen US Vermögen für die in Euro und Yen lauten. " China hat bereits gekauft haben, haben in diesem Jahr $ 20000000000 Wert von Yen-Finanzanlagen, fast fünfmal so viel, wie es in den letzten fünf Jahren zusammen getan. "[ Analysten haben darauf hingewiesen, dass der Kauf von Yen erzielt auch das periphere Ende machen weniger wettbewerbsfähig gegen japanischen Exporte mit denen aus China].

Darüber hinaus kann China diese Diversifikation ohne Einfluss auf den Wert des Yuan, da Dollars können direkt für Yen und Euro umgetauscht werden zu erreichen.Das ist wichtig, da der RMB ist immer noch effektiv an den Dollar gebunden.Apropos, hat der Yuan seit seiner kaum 1% Aufwertung im Juni rührte. Auf handelsgewichteter Basis hat es tatsächlich gesunken.

Druck weiterhin auf China zu montieren, damit die RMB zu schätzen wissen. Als Ergebnis der 1% Schubs im Juni, spekulative heißes Geld ist jetzt in China fließt, mit zunehmender Geschwindigkeit, weil die Investoren sind "thematische Suche nach Möglichkeiten, die sie an den Devisenmärkten in China zu beteiligen." Sie werden von der unterstützten IWF , die zuletzt forderte China auf, wieder ins Gleichgewicht seine Wirtschaft vom Export und den Handel auf. Sein Bericht enthalten Vorhersagen, die Chinas Währungskonto / Handelsüberschuss wird weiterhin so lange, wie die RMB bleibt unterbewertet steigen, scheinbar. Durch den Druck von China, aber es entfernt genaue Zahlen über die empfohlene Ausdehnung der Neubewertung.

Nach einem Konsens der Analysten , waren die chinesischen Exporte in den Monat Juli, die die Zentralbank Pause in so dass der RMB um zu viel zu schnell steigen geben könnte wahrscheinlich niedriger. Stattdessen hat sie angekündigt , dass es eine aufrichtige Bemühen, den Yuan an einen Währungskorb binden, anstatt nur den Dollar zu machen. "" Der Yuan sollte stabil zu einem vernünftigen und ausgewogenen Niveau insgesamt gehalten werden kann, während es Zweiwege bewegt sich gegen bestimmte Währungen haben, "Hu [Xiaolian, Vizegouverneur] fügte hinzu, dass die Zusammensetzung der Währungskorb der Zentralbank sollte vor allem auf den Handel Gewichtungen basiert. "

In Zukunft, so der Yuan bleibt vermutlich gegenüber dem Dollar im Wesentlichen stabil. Da China in Richtung einer handelsgewichteten Zapfen bewegt, ist es jedoch denkbar, dass es auch weiterhin Euros gegenüber dem Dollar zu kaufen (und Yen, zum Trotz). Da dies zu einem verwirrenden Effekt auf den Devisenmärkten haben sollten Händler entsprechend planen.