Ne o stres testleri ile anlaşma? Bu bir şaka Jerry Seinfeld için kurulum gibi geliyor, ve testler piyasalar tarafından görüntülendi şekilde, o kadar iyi olabilirdi verilen.AB'ye göre, testler muazzam bir başarı idi. Yatırımcılara göre, sonuçlar en kötü en iyi alakasız ve patentli yanıltıcı.
stres testleri ilk AB bankacılık sektörünün sağlığını ölçmek için bir yol olarak geçen ay önerilmiştir; Bu sonuç, bankacılık sisteminin sağlamlığını göstermek ve yatırımcıları yatıştırmak umuyordu edildi. Yatırımcılar stres testlerinin potansiyel etkisi hakkında meta spekülasyon yapan da o zamandan beri, momentum, piyasalarda inşa devam etti.
. Testine kadar lider günlerde, orada endişe ve belirsizlik karışımı bir tüccar uyardı: "Hiç kimse, Avrupa banka stres testlerinin serbest bırakılması içine başlığı çok fazla risk tutmak istiyor gibi görünüyor ... .A dikkatli büyük Stres testlerinin sonuçları kamuoyuna olarak ... olunmalıdır. Her iki yönde parçaları iniyor bir yük treni var olabilir gibi. ... "Euro Haziran ayında başlayan etkileyici bir% 8 miting kapatma, yanlara ticareti büyük bir salıncak potansiyeli kesinlikle var.
Pazartesi günü, testler sonunda yapılmıştır: " AB düzenleyiciler bir zemin olarak yüzde 6'lık bir Tier 1 sermaye oranı ile, bir durgunluk ve borç krizini dayanacak yeterli sermayeye sahip olup olmadığını değerlendirmek için bloğun bankalarının 91 incelemiş. Düzenleyiciler Yunan borç yüzde 23,1, İspanyol tahvillerinin yüzde 12,3 oranında, Portekiz tahvil yüzde 14 ve Alman devlet borcu 4,7 oranında bir kayıp varsayarak, egemen beş yıllık tahvil portföylerini test "Resmi, sadece 7 banka başarısız testler -. 5 € 3,5 milyar kombine sermaye açığı ile - İspanya, Almanya, Yunanistan 1'de 1'de.
Önce, sonra, yükselen düşen - - haber ilk yayımlandığında, Avrupa deniz testere ve analistler bazen çelişen duyguları-atfetmek için koştu. İlk olarak, o zaman geldi ", endişe" olduğunu "rahatlama." Ben oturuyordum yerden, piyasaların tepki temelde yerde omuz silkerek ve esneme arasındaydı. Her şeyden önce, yatırımcılar onlar aslında vardı charade testleri gördüm. Onlar sonuç pozitif olacağını biliyordu, çünkü AB düzenleyiciler bunları kamuoyu önünde yapmak isteyen tek nedeni oldu.Yukarıda yazdığım gibi, bu testlerin olacağını önceden düşünülmüştü "yatırımcılar mollify."
İlgili bir, testler yeterli neredeyse kesin değildi: " Analistler bar çok düşük olduğunu söyleyerek, testlerin hemen küçümseyen. 'En endişe pazarlar var ne salt egemen varsayılan, umudu bile kabul edilmemiştir. " "Bunun yerine değersiz ve çaresiz hale tahvil olasılığını inceleyen testler sadece mütevazi kayıpları üstlendi." Bu standarda göre, neredeyse her banka geçmeyi başardı şaşmamak, yatırımcıları savunuyorlar.
Sonuçta, stres testlerinin başarısını ölçme birkaç hafta bekleyen gerektirecektir. Ve haber anında geri bildirim teklif vermedi olabilir - - etkisi tam olarak yansır önce muhtemelen biraz zaman alacak para, stok ve tahvil piyasalarında farklı para piyasaları . Euro bir uptick, banka hisseleri ve egemen tahvil fiyatlarının payları tüm güven sembolü olarak görülmesi gerektiğini Başka bir deyişle, gerçek bir test (tarafından vekalet yatırımcılar makul fiyatlara, bankalara doğrudan borç vermeye istekli olacaktır olup olmadığıdır 3 aylık Euro LIBOR) aşağıdaki ekran üzerinde.
ECB ticari bankalara yapılan kredilerdeki Euro Milyar yüzlerce hatırlamak devam Aslında, bu test, oldukça kısa bir süre gelebilirim. LIBOR oranları sabit kalır ve piyasalar sıvı kalırsa, o zaman stres testleri başarı çağrılabilir. Özel yatırımcılar inat ve / veya Avrupa Merkez Bankası'nın borç verme programını genişletmek zorunda kalır, ancak, testler zaman kaybı olarak Gez görülecektir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder